最近国产 Model Y 降价，正好趁着这个机会谢谢我对电动车行业的思考。

首先声明，本文完全从一个财务投资者的视角，不讨论产品本身，纯主观观点。

观点1: 汽车的未来在于智能化，智能化的核心在于无人驾驶

无人驾驶车辆对于传统汽车的竞争将会是碾压性的。现在汽车之所以还没有广泛的普及无人驾驶，根本原因在于技术难度过高。在无人驾驶之外，汽车的智能化也已经有所普及，例如 Apple CarPlay 和 Android Auto。但是这些应用层的创新还不够，汽车的智能化的核心就是无人驾驶，将人的注意力解放出来。

观点2: 传统汽车厂商转向困难，必然会被智能化浪潮淘汰

理论上来说，任何一家传统汽车公司都可以制造新智能汽车，然而由于公司治理的原因，大公司通常来说很难有壮士断腕之心来进行转型，而且通常也缺乏转型所需要的人才。虽然传统汽车公司都知道智能化和电动化是方向，但是公司治理体系下转型困难，只能以温水煮青蛙的方式慢慢被时代淘汰。

观点3: 要想成为中国特斯拉，必须要在中国市场战胜特斯拉

现在蔚来，理想和小鹏的股价已经很高，其中必然包含未来成为中国特斯拉的期望。要成为中国特斯拉，必然要和特斯拉进行正面竞争。所以，我完全不同意所谓“蔚来和特斯拉完全不是同类型的车”的观点，不管现在的车型是否有竞争，和特斯拉的竞争在所难免。另外根据观点1，无人驾驶才是智能汽车的核心竞争力，所谓“配置豪华”是一件想做就能做到的事情，竞争对手很容易就可以模仿改进，没有任何壁垒。

那么在蔚来，理想和小鹏之间，我更看好哪家呢？我目前的答案是小鹏，我现在唯一的不确定因素在于小鹏管理层的价值观，还需要时间来观察。

为什么我不看好理想？造车是一件非常困难的事情，在这件事情上必须要专注。理想两头下注必然导致资源和注意力的不集中，表面上看很好，但是要解决困难的事情，必须要集中注意力。

为什么我不看好蔚来？核心问题在于对智能化无人驾驶投入的不够，而且对于错位竞争的期许和对与特斯拉的直接竞争准备不足。

小鹏当然也有它的问题，主要的风险在于 1） 管理层的价值观。之前特斯拉偷代码事件闹的沸沸扬扬，我希望只是个例，而不是管理层价值观不正的缩影 2）过于激进的无人驾驶方案导致事故。

于此同时，我依然认为特斯拉本身也是非常有竞争力的，而且 Elon Musk 如果想要把中国市场做好，那就是一定可以做好的，主要的风险在于对中国市场投入不够，或者对中国区管理层信任不足，不能放权。在中国市场里竞争需要贴身肉搏，中国区管理层权限不足会很难对市场动向产生反馈，在局部里被国产品牌打压。在跨国公司里，这样的事情屡见不鲜。

特斯拉的核心竞争力在于领先对手的无人驾驶，以及规模化生产的成本控制。从某种意义上说，特斯拉之于国产三傻会是比苹果之于华为小米更难对付的存在，因为公开的无人驾驶算法还会不会存在很难预料，加上特斯拉根本不在乎维持“高端形象”，想象一个愿意和国产品牌拼刺刀的苹果，该会是多么的可怕！所以即使是每股价格高达$700的今天，特斯拉也是财务上很值得投资的一个。

从投资的角度看，我会继续下注小鹏和特斯拉，而不是理想和蔚来。这不代表蔚来和理想的股价会跌，因为智能汽车的市场会越来越大，但是小鹏和特斯拉会是更有可能的企业。

今天写下这篇文章，希望以后不会被打脸。